SEC предложила детализировать раскрытие информации об обратном выкупе акций
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США, реализуя политическую повестку Демократической партии, предложила серию амбициозных мер, направленных на повышение прозрачности компаний и защиту прав инвесторов.
SEC, в частности, планирует требовать от компаний более подробной информации относительно обратного выкупа акций. Объемы buyback находятся сейчас в США на рекордном уровне.
Регулятор считает, что раскрытие компаниями этой информации должно быть более детальным и более частым. Вместо того, чтобы публиковать данные об обратном выкупе бумаг раз в квартал, компаниям следует сообщать о проведенных операциях уже на следующий день, полагают в SEC.
Кроме того, по мнению регулятора, компании должны сообщать, проводили ли их топ-менеджеры сделки по купле-продаже бумаг в течение 10 дней после объявления о buyback.
Обратный выкуп акций компаниями сокращает число бумаг в обращении, что увеличивает прибыль в расчете на акцию. Как и выплата дивидендов, выкуп акций является средством поощрения инвесторов. Однако критики этой практики считают, что обратный выкуп бумаг дает возможность топ-менеджерам компаний, получающим вознаграждение в виде акций, увеличивать свои компенсации в ущерб зарплатам служащих или инвестициям.
SEC хочет также ужесточить контроль над схемами по продаже акций топ-менеджерами.
В настоящее время корпоративные инсайдеры могут продавать или покупать акции своей компании в рамках предварительно объявленных планов управления портфелями. Раскрывая эти планы заранее, топ-менеджеры защищают себя от возможных обвинений в инсайдерской торговле.
Глава SEC Гэри Генслер, однако, считает, что действующие требования являются недостаточными.
«Главная проблема в том, что инсайдеры обычно владеют важной информацией, которой нет у остальных людей» — говорит он.
Среди изменений, предлагаемых SEC, — введение 120-дневного перерыва между объявлением топ-менеджером о планах покупки или продажи акций компании и проведением самой сделки.
Кроме того, регулятор намерен запретить частично перекрывающие друг друга планы управления портфелями.
В настоящее время, имея несколько планов одновременно, топ-менеджеры могут выбирать из них, приспосабливаясь тем самым к ситуации, отметил Генслер.
Согласно данным CNBC, главы американских корпораций, а также другие топ-менеджеры в 2021 году продали акции своих компаний на общую сумму $69 млрд, что является рекордным уровнем.
SEC предложила также проект по регулированию рынка свопов и фондов, работающих с инструментами денежного рынка. В частности, регулятор видит необходимость раскрывать сведения о свопах, которые привязаны к акциям, если их объем превышает $300 млн или 5% от суммарной капитализации конкретной компании.
Проекты нормативных актов SEC будут приняты в окончательном виде после общественного обсуждения.
ЦРКИ-Интерфакс 20.12.2021
