Минфин России привлекает средства банков через ОФЗ, потом размещает их в тех же банках
В октябре Минфин разместил рекордный объем ОФЗ — на сумму 1,5 трлн руб. по номиналу. На протяжении последних месяцев основными покупателями госбумаг выступали крупные банки. Показательно, что значительная часть привлеченных в бюджет средств вновь оказывается на их счетах через аукционы казначейства. Несмотря на то что эти депозиты более короткие, чем размещаемые гособлигации, однако они не только позволяют управлять ликвидностью кредитных организаций, но помогают им зарабатывать на разнице ставок.
В среду 28 октября Минфин установил новый рекорд размещения ОФЗ — более чем на 430 млрд руб. купили инвесторы облигаций с переменным купонным доходом (флоутеры, см. “Ъ” от 28 октября). В итоге за месяц Минфин разместил гособлигации на рекордную сумму — 1,5 трлн руб., это результат почти в два раза превысил прежний рекорд, установленный в предыдущем месяце. Большую часть этих размещений составили как раз флоутеры, а основными их покупателями выступают крупные российские банки.
Впрочем, столь масштабные затраты не выглядят как большое обременение для банков, в том числе из-за масштабных привлечений ими бюджетных средств.
Еще в сентябре был отмечен существенный рост депозитов юрлиц на счетах кредитных организаций — более 1,2 трлн руб., что стало крупнейшим показателем с марта этого года. По словам главного экономиста Сбербанка Михаила Матовникова, основную роль в росте депозитов юрлиц в банках сыграло Федеральное казначейство, которое размещало свои депозиты на счетах кредитных организаций. В Россельхозбанке, где рост депозитов юрлиц в сентябре превысил 125 млрд руб., пояснили, что «указанное увеличение объясняется привлечением средств Минфина в рамках аукционных процедур». В ВТБ отметили, что банк «на регулярной основе участвует в депозитных аукционах Федерального казначейства», в том числе в сентябре и октябре.
Антон Силуанов, министр финансов, 30 сентября:»Мы строго двигаемся к выполнению наших планов и целей, поэтому те расходы, которые предусмотрены бюджетом на текущий год, будут обеспечены ресурсами, в том числе и заимствования.»
Всего в сентябре казначейство разместило на счетах в банках 780 млрд руб. с погашением в последующие два месяца. В октябре объем размещенных средств увеличился. Самые крупные размещения наблюдались на прошлой неделе — на сумму 750 млрд руб. В начале этой недели, накануне очередного размещения ОФЗ, казначейство разместило в банках еще 200 млрд руб. со средней ставкой 4,05%. В итоге на 28 октября объем размещений составил 1,2 трлн руб. с погашением после 31 октября. Этот более чем в полтора раза превышает показатель сентября и соизмерим с объемом размещенных в октябре ОФЗ.
Получается, что Минфин привлекает средства банков через ОФЗ, потом размещает их в тех же банках.
По оценке управляющего директора отдела валидации «Эксперт РА» Юрия Беликова, только у Сбербанка объем привлеченных средств Федерального казначейства увеличилось на 554,2 млрд руб., компенсировав сокращение других бюджетных источников. Как пояснил “Ъ” Михаил Матовников, депозиты казначейства достаточно дорогие, но они позволяют улучшить ситуацию с нормативной ликвидностью. «Если попытаться привлечь такую же сумму, например, на рынке депозитов физлиц, потребуется заметно поднять ставку и привлечь средства надолго»,— уверен он. По словам Михаила Матовникова, в декабре предстоят большие бюджетные выплаты, после чего эти деньги придут на счета банков уже как средства физлиц и юрлиц, а сейчас банкам проще временно обратиться к ресурсам Минфина и ЦБ.
При этом, по словам экспертов, по депозитам казначейства максимальная фиксированная ставка составляла 4,2%. Однако и она чуть ниже, чем ставка по размещенным облигациям. Таким образом, банки могут дополнительно зарабатывать на бюджетных средствах, покупая бумаги Минфина за счет средств казначейства.
Газета «Коммерсантъ» №199 от 29.10.2020
