Госдума приняла закон, усложняющий частным инвесторам покупку рискованных инструментов
Госдума приняла во вторник в третьем чтении законопроект о категоризации инвесторов на фондовом рынке, в окончательной редакции которого сохраняется право неквалифицированных граждан покупать иностранные акции без прохождения тестирования, но список этих акций будет определять Центробанк.
Глава ЦБР Эльвира Набиуллина сказала на прошлой неделе, что власти должны скорее принять закон, ограничивающий риски непрофессиональных игроков, учитывая массовый приток физических лиц на биржи в последнее время.
Законопроект, инициатором которого стала служба по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг Центробанка, в своем первоначальном виде вообще запрещал покупки иностранных ценных бумаг неквалифицированным инвесторам, то есть обычным гражданам с небольшими инвестициями.
Дискуссия брокеров и регулятора заняла более двух лет и в прошлом году Центробанк сообщил о компромиссе с рыночными игроками, который состоял в следующем: неквалифицированные инвесторы смогут покупать иностранные акции, включенные в одобренные регулятором индексы, но после специального тестирования на понимание рисков.
В последней версии here принятого закона сказано, что без проведения тестирования инвестор, не являющийся квалифицированным, может покупать, в том числе, акции иностранных эмитентов при условии, что они входят в расчет хотя бы одного иностранного фондового индекса, список которых определяется ЦБР, и гражданину предоставлена информация о налоговой ставке и порядке уплаты налогов с доходов по таким ценным бумагам.
Санкт-Петербургская биржа, специализирующаяся на торгах иностранными ценными бумагами, запускает в августе торги немецкими акциями, Московская биржа только собирается, с 17 августа 2020 года, запустить торги первыми акциями крупнейших американских компаний из индекса S&P 500.
Кроме иностранных ценных бумаг неквалифицированным инвесторам без тестов будут доступны покупки ОФЗ и евробондов России, локальных акций, включенных в котировальные списки, а также облигаций, за исключением структурных, и евробондов, за исключением субординированных, плюс некоторые другие инструменты.
КВАЛ/НЕКВАЛ
В тексте говорится, что квалифицированный инвестор может приобретать любой инструмент на свое усмотрение. Перечень инструментов и видов операций с ними, доступных для неквалифицированных инвесторов, определен законом.
Право на покупку бумаг и срочных контрактов, не входящих в перечень разрешенных, с 1 апреля 2022 года будет у неквалифицированных инвесторов только в случае успешного прохождения ими тестирования на знание такого актива и связанных с ним рисков. В случае отрицательного результата тестирования, у них все равно останется право на покупку, но сумма инвестиций будет ограничена 100.000 рублей.
Порядок проведения тестирования, а также перечни вопросов будут утверждены базовым стандартом, подготовка которого уже ведется рабочей группой и поддержана Банком России, сообщает Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).
ЦБР хотел ограничить тестирование, которое будет проводить в удаленном виде брокер, 5-10 вопросами.
Согласно закону, брокер будет отвечать за приобретение активов для инвестора, не получившего необходимую квалификацию, вплоть до компенсации понесенных клиентом убытков.
“Законопроект направлен на защиту интересов прежде всего неквалифицированного, непрофессионального, но массового инвестора. Зачастую они приобретают сложные финансовые инструменты, не понимая их сущность, а профучастники эти инструменты им навязывают”, — сказал глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, представляя законопроект.
Федеральный закон был принят единогласно, теперь его текст должен утвердить Совет Федерации и подписать президент.
КВАЛИФИКАЦИЯ КОРПОРАТОВ
Этим же законопроектом Центробанк попытался урегулировать ситуацию, когда крупные компании подавали в суд на банки по срочным контрактам и требовали признать недействительными сделки с валютными барьерными опционами. Самое громкое разбирательство по таким инструментам было между Транснефтью и Сбербанком.
Изначально Арбитражный суд Москвы, рассматривая иск Транснефти, посчитал действия Сбербанка при заключении сделки барьерного валютного опциона недобросовестными, а Транснефть — слабой стороной. В конце 2017 года стороны достигли договоренности об урегулировании претензий.
Юристы говорили, что квалифицированный инвестор не может быть слабой стороной в судебных разбирательствах по финансовым операциям, если ему была предоставлена вся необходимая информация при заключении сложных деривативных сделок.
Поэтому в новый закон было включено положение, которое расширяет круг лиц, которые признаются квалифицированными инвесторами, за счет российских коммерческих организаций, у которых сумма годового дохода (выручки) составляет не менее 30 миллиардов рублей, либо чистые активы составляют не менее 700 миллионов рублей. Эти изменения вступят в силу с даты официального опубликования закона.
Reuters 21.07.2020
