Акционеры крупнейших компаний не получали меньше со времен кризиса 2008 года
Больше всего дивидендные выплаты сократились во Франции и Великобритании.
Совокупный объем дивидендов, выплаченных во II квартале 2020 г. крупнейшими компаниями мира, снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на $108,1 млрд до $382,2 млрд, что является самым низким квартальным показателем с 2012 г., сообщила британская инвестиционная компания Janus Henderson в отчете Global Dividend Index (публикуется каждый квартал). В относительном выражении выплаты дивидендов обвалились на 22% – спада сильнее не наблюдалось с 2009 г. (более ранней статистики компания не вела). Причина понятна: многие компании отказались от выплат дивидендов за 2019 г. на фоне финансовых трудностей, вызванных пандемией COVID-19.
В рассчитываемом компанией индексе JHGDI анализируется 1200 крупнейших компаний мира, на долю которых приходится 90% дивидендных выплат. 324 компании (27%) во II квартале не выплатили дивиденды в полном объеме, из них почти половина отменила выплаты вовсе. Это, например, британо-нидерландская нефтегазовая компания Royal Dutch Shell, один из крупнейших австралийских банков Westpac, американский авиагигант Boeing. Сильнее всего были вынуждены снизить дивиденды компании финансового сектора (со $138 млрд до $84 млрд) и сегмента товаров и услуг не первой необходимости (c $35,3 млрд до $17,1 млрд).
Самыми устойчивыми к влиянию эпидемии оказались, что предсказуемо, компании здравоохранения и телекоммуникаций.
Десятку компаний с наибольшими выплатами возглавил крупнейший в мире производитель продуктов питания Nestle. Компанию ему составили Rio Tinto, China Mobile и Microsoft, которая вошла в десятку впервые.
Единственным регионом, в котором объем дивидендов практически не изменился, стала Северная Америка – по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выплаты акционерам компаний этого региона увеличились на 0,1%. Такой результат стал возможным в основном из-за показателей Канады: ее компании увеличили совокупные выплаты на 4,1% – специалисты Janus Henderson объясняют это более мягким течением эпидемии в этой стране. Более того, 296 из 335 североамериканских компаний, представленных в индексе, не просто смогли сохранить выплаты дивидендов на прежнем уровне, а увеличили их. Зато половина из оставшихся 39 компаний (в частности, General Motors, Ford, тот же Boeing) отменили выплаты дивидендов полностью, нейтрализовав таким образом достижения канадских компаний.
Второй помимо Канады страной, в которой объем выплат дивидендов вырос, стал Китай – с $3,8 млрд до $4,2 млрд.
Сильнее всего снизились показатели в Европе и Великобритании – на 45 и 54% соответственно. В Европе самый большой спад зафиксирован во Франции – 57%. Единственной европейской страной, сумевшей сохранить объем дивидендов на прежнем уровне, стала Швейцария.
Впрочем, отчаиваться акционерам рано. Несмотря на сокращения и отмены дивидендных выплат, их объем в годовом исчислении все еще может превысить $1 трлн, заявила Financial Times инвестиционный директор Janus Henderson Джейн Шумейк. Самым оптимистичным сценарием аналитики считают годовое снижение дивидендов на 19% до $1,18 трлн, самым пессимистичным – на 25% до $1,1 трлн. Прогноз при этом улучшается: еще в мае ожидалось снижение выплат дивидендов по результатам года на 35%.
Есть и плохие новости: даже при самом благоприятном раскладе 2020-й станет худшим годом с точки зрения годового объема выплат дивидендов со времен мирового экономического кризиса 2008 г. Эксперты Janus Henderson считают, что выплаты дивидендов смогут вернуться на докарантинный уровень только через несколько лет. Впрочем, кратковременная приостановка или сокращение выплат вряд ли серьезным образом повлияют на рыночную стоимость компаний в долгосрочной перспективе, надеются они.
Газета «Ведомости» 25.08.2020
см. также: Падение совокупных дивидендов компаний во II квартале стало самым существенным с 2009 года
